Opções de vedação de estratégias

Fence (Opções) DEFINIÇÃO de Fence (Opções) Uma cerca ou colar é uma estratégia de opção que estabelece uma faixa de negociação em torno de uma segurança ou commodity, geralmente para proteger os lucros. Uma forma de uma cerca envolve a venda de uma opção de compra fora do dinheiro em uma garantia subjacente, toda ou parte do prémio, assim recebido, é usado para comprar uma proteção fora do dinheiro colocada na segurança. Tanto a chamada como a colocação têm a mesma data de validade. A opção de chamada estabelece um preço máximo para a segurança, enquanto a opção de venda estabelece um preço mínimo, efetivamente vedando a opção. BREAKING DOWN Fence (Opções) Uma variante amplamente utilizada desta estratégia de opção envolve uma colar sem custo, onde o prêmio recebido através da venda da chamada equivale aproximadamente ao prémio pago pela compra da colocação. O custo de proteção neste caso é, portanto, zero. Por exemplo, um investidor que deseja construir uma cerca ou colar em torno de uma ação no portfólio que está negociando em 50 poderia vender uma chamada com um preço de exercício de 53, e comprar uma colocação com um preço de exercício de 47, ambos com, digamos, , Três meses até o vencimento. Se o prêmio recebido da venda da chamada 53 equivale ao prêmio pago pelo 47 put, este seria um colar sem custo e vedação em potenciais perdas e lucros. DEFINIÇÃO de Fence Uma estratégia de investimento mitigadora de risco que utiliza opções para limitar a Possível intervalo de retornos. Para empregar uma cerca, o investidor adquire uma segurança (uma posição longa), uma longa colocação com um preço de exercício perto do preço à vista da garantia, uma ação curta com preço de exercício inferior ao preço à vista do valor e uma chamada curta Com um preço de exercício superior ao preço à vista da garantia. As opções geralmente são definidas para expirar ao mesmo tempo. Os prémios das opções devem se equilibrar mutuamente, tendo um investimento derivado líquido de zero enquanto a garantia subjacente é comprada. BREAKING DOWN Fence Uma cerca é usada para limitar o movimento de um retorno de investimento de opção, assim como uma cerca usada em uma fazenda é projetada para evitar que os animais vagem para fora de uma propriedade. Um investidor pode empregar uma cerca se a segurança subjacente tiver aumentado em valor, uma vez que empregar uma cerca reduzirá o risco de perda. Quando as opções empregadas expiram, a estratégia é projetada para manter o valor do investimento entre os preços de atuação da chamada curta e longa. Estratégia de opções: colar reverso ou fechamento maio. 22, 2009 8:41 AM A estratégia de colar reversa ou de cerca, quando feita sem qualquer posição no subjacente, é interessante como uma manobra especulativa. Um colar ou uma cerca é uma posição defensiva, tomada para proteger uma retenção de um declínio, ao mesmo tempo em que sacrifica lucros potenciais na parte de cima. Segurando o estoque, o investidor compra proteção coloca e vende chamadas cobertas, em diferentes greves e normalmente fora do dinheiro. As razões para usá-lo seria proteger os ganhos ou ao investir em um estoque de dividendos elevados, quando houver um risco, o dividendo pode ser reduzido. A estratégia inversa é, para vender fora do dinheiro, colocar e comprar as chamadas de dinheiro. Haveria duas situações em que isso poderia ter sentido: 1) o estoque está vinculado ou 2) antes dos ganhos ou outras novidades que podem levar a um rápido aumento no preço da ação. À frente dos ganhos aqui é um exemplo, que remonta a dias mais felizes em 2007: Circuito Jabil (NYSE: JBL) fechado às 20.20, os ganhos são devidos 62107 Isso ilustra a melhor característica da estratégia: para um pequeno investimento, ou mesmo um crédito líquido , Um investidor agressivo pode obter um lucro rápido se ele estiver correto ao acreditar que os ganhos serão uma surpresa favorável. Escrever coloca é arriscado: há aqueles que o comparam para pegar moedas na frente de um rolo compressor. Para ser do lado seguro, dinheiro suficiente deve estar disponível para cobrir as obrigações de colocação se a posição se desenvolver de forma desfavorável. Mas é ure divertido quando funciona. Short put equivalente a chamada coberta Alguns corretores podem resistir à colocação de investidores individuais, porque pode ser perigoso para sua saúde financeira. Do ponto de vista lógico, uma chamada coberta equivale a uma curta colocação no mesmo ataque e pode ser substituída no exemplo acima. Psicologicamente, não é tão agradável, talvez porque o dinheiro real deve ser avançado para comprar as ações subjacentes. Ao considerar o retorno sobre o investimento, ou avaliar o risco, a equivalência deve ser mantida em mente, porque ele se livra da impressão de que a estratégia permitirá que você tire dinheiro do ar, ou jogue sem colocar dinheiro na mesa. Ratio - Não há lei que diga que as colocações e as chamadas devem estar em uma proporção de um para um: um investidor que prefere alavancagem pode usar rácios mais elevados, como a seguinte manobra 8X, escrita aqui em Seeking-Alpha antes da MBIA (NYSE : MBI) aumentou brevemente após os ganhos: o MBI negociou às 4h30 quando os negócios de abertura foram feitos, os ganhos foram devidos no início de maio. Os lucros podem ser efêmeros e a consideração deve ser dada para levá-los prontamente. Os ganhos podem estar sujeitos a diferentes interpretações. Eu não faço esse tipo de coisa com muita frequência (12 ou 13 vezes nos últimos 3 anos) por medo de ter muitos demais para mim também, as situações apropriadas estão sempre disponíveis. Operando como investidor de compra e detenção, com uma grande ênfase na análise e avaliação de ações individuais, qualquer colocação que eu vendo, estou disposta a comprar o estoque na greve envolvida e segurá-la para recuperação, exceto os desenvolvimentos adversos nos fundamentos da empresa. Controle de perdas e gerenciamento de risco Posições deste tipo irão se lembrar de ações voláteis ou controversas, onde ganhos ou outras notícias podem criar grandes balanços no preço das ações. É uma boa idéia verificar por margem especial ou requisitos de manutenção e entender as implicações antes de se envolver na colocação de vendas. O gerenciamento de riscos para investidores em ações envolve manter o tamanho dentro dos limites de sua posição em dólar tratando as opções como se fossem ações. No exemplo MBI acima, as 20 colocações serão consideradas como 20 (00) X 5.00 10.000. O objetivo é que você pode liquidar as ações na greve envolvida, então espere o risco de acordo. Os profissionais de opções podem usar o delta para avaliar o tamanho da posição. Eu fui queimado dessa forma, então novamente para o investidor de estoque que usa opções eu recomendo a abordagem mais conservadora descrita acima. O controle de perdas consiste em uma vontade de levar suas perdas e seguir em frente. Se as notícias surgirem após as horas e parece que irá armazenar o estoque, às vezes terá sentido compensar a posição das opções negociando as ações no pós-horário. Um estoque, como o MBI, é difícil de pedir emprestado, por isso pode não ser possível vendê-lo de forma a escapar de uma situação ruim. Condições de mercado Com a visão retrospectiva de 2020, esta estratégia teria tido um bom desempenho quando aplicada a vários dos 19 Bancos suspeitos ou a outras empresas financeiras em dificuldades no auge da crise. Se condições semelhantes se desenvolvem no futuro, pode ser uma técnica útil para investidores de valor agressivo ou pescadores de fundo. Porque à frente dos ganhos é um lugar natural para aplicar esta estratégia, não é muito cedo para procurar casos que possam surpreender quando a segunda temporada de ganho se inicia. A partir daí, é uma questão de paciência e julgamento para executar a preços acessíveis e ataques que tenham uma chance realista de pagar. Confissão: Sim, houve momentos em que eu metirei no pé usando essa estratégia. Ele inteligencia. Divulgação: JBL longo, mas não usando a estratégia descrita. Long MBI, mesma estratégia, posição diferente. Leia o artigo completo